事件：8月份鋼鐵產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下滑：
具體數(shù)據(jù)：8月全國生鐵產(chǎn)量4005萬噸，同比下降1.5%，環(huán)比下降4.6%；粗鋼產(chǎn)量4257萬噸，同比增加1.3%，環(huán)比下降5.2%；鋼材產(chǎn)量4780萬噸，同比下降0.2%，環(huán)比下降6.3%；2008年1~8月生鐵、粗鋼、鋼材的累計產(chǎn)量分別為3.29、3.51、3.99億噸，同比增速分別為6.5%、8.3%、10.1%；..分品種比較：8月單月產(chǎn)量出現(xiàn)下滑的品種有，中小型材-9.3%、棒材-6%、鋼筋-11%、線材-5.9%、熱軋薄板-14.3%、熱軋窄鋼帶-27.5%、冷軋窄鋼帶-4.6%、焊接鋼管-3.2%。
8月鋼鐵產(chǎn)量的下滑在預(yù)期之中，但幅度超出了預(yù)期，主要分析如下：搖錢樹下看搖錢術(shù)
除了之前大家一直談及的奧運環(huán)保要求減產(chǎn)外，最直接的原因還是產(chǎn)品利潤下滑導(dǎo)致，由于8月份市場鋼材價格的繼續(xù)下跌，導(dǎo)致以長材為代表的鋼材品種出現(xiàn)虧損，此類品種以中小企業(yè)生產(chǎn)為主，他們直接減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，從而導(dǎo)致產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下滑。我們前面所統(tǒng)計的分品種產(chǎn)量變化也與此分析一致，產(chǎn)量下滑的品種就是螺紋鋼、線棒材以及窄鋼帶等
其實媒體前期已經(jīng)進(jìn)行過相關(guān)報道，據(jù)說8月份唐山地區(qū)有接近1/3的高爐處于減停產(chǎn)狀況，而40多條的帶鋼生產(chǎn)線只有10多條處于生產(chǎn)狀況，這也與我們今日看到的鋼鐵產(chǎn)量統(tǒng)計數(shù)據(jù)一致
按照8月份的鋼鐵產(chǎn)量及進(jìn)出口數(shù)據(jù)測算，8月份國內(nèi)粗鋼的表觀消費量同比增速繼續(xù)快速下滑，同比增速為-4.83%，2008年1~8月份的累計表觀消費增速為13.62%；就如前期大家對4月份高達(dá)22%的粗鋼表觀消費增速不可理解一樣，本次負(fù)增長的粗鋼表觀增速也超出市場預(yù)期，我們的觀點是，對表觀消費增速趨勢的分析重于對具體的數(shù)值分析，即當(dāng)前需求確實在下滑，但也沒有必要按照這個-4.83%的具體數(shù)據(jù)去理解鋼鐵下游需求的實際增速。
其他觀點：以前投資者很關(guān)心國內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能問題，而實際上產(chǎn)能過剩將成為大部分行業(yè)的常態(tài)，我們認(rèn)為未來關(guān)心的重點在于產(chǎn)能過剩的背景下，鋼鐵行業(yè)是否能順利形成一個供需自動平衡的體系，也就是說，大部分的鋼鐵企業(yè)按照市場利潤去組織生產(chǎn)，而企業(yè)的成本與產(chǎn)品的差異決定部分企業(yè)總是處于較好盈利行列，20%甚至更多的鋼鐵企業(yè)則總是處于虧損的邊緣。8月份國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量的明顯下滑似乎有這種意思出來，我們將在未來繼續(xù)觀察。總之，未來鋼鐵企業(yè)主動按市場狀況組織生產(chǎn)將成為常態(tài)。 新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。
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