主要觀點(diǎn)：
使用印度現(xiàn)貨礦比例大的企業(yè)具有成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)
國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)BDI指數(shù)有所反彈但仍低迷；進(jìn)口印度鐵礦石到岸價(jià)在低位走穩(wěn)；使用印度現(xiàn)貨礦比例大的企業(yè)具有成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。印度鐵礦石12月份64.8美元/噸的均價(jià)使使用現(xiàn)貨礦較多的中小鋼廠有了贏利空間，恒博無(wú)縫鋼管關(guān)注到有越來(lái)越多的中小鋼廠恢復(fù)生產(chǎn)。
年末原材料低價(jià)導(dǎo)致的存貨資產(chǎn)較大減值嚴(yán)重影響業(yè)績(jī)
由于原材料價(jià)格暴跌帶來(lái)的資產(chǎn)減值不會(huì)每年都發(fā)生，目前GANGTIE企業(yè)的“去庫(kù)存化”行動(dòng)使未來(lái)世界實(shí)體經(jīng)濟(jì)即使繼續(xù)嚴(yán)重衰退、原材料價(jià)格繼續(xù)走軟的情況下，資產(chǎn)減值金額也不會(huì)大到嚴(yán)重影響企業(yè)業(yè)績(jī)。
投資建議：
評(píng)級(jí)：未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)，中性。
由于原材料價(jià)格的快速跳水帶來(lái)的GANGTIE企業(yè)存貨資產(chǎn)減值不確定性風(fēng)險(xiǎn)給市場(chǎng)帶來(lái)巨大的陰影。因此，恒博無(wú)縫鋼管建議在市場(chǎng)消化了2008年年報(bào)資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)和2009年第一季度經(jīng)營(yíng)性業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)后，關(guān)注兩類(lèi)公司股票。
一是國(guó)家4萬(wàn)億大投資受益的GANGTIE公司股票。
二是潛在并購(gòu)重組概念股票。