11月末最后一個交易日在目前的弱勢格局下，山東無縫鋼管廠(坤聯(lián)鋼材)注意到，不銹鋼管產(chǎn)業(yè)的明星企業(yè)久立特材卻在不久之前，有了較大的動作，有券商研報數(shù)據(jù)顯示： 久立特材目前還有兩個高端的項目 在建,一個是設(shè)計產(chǎn)能2000噸的核電管和精密管項目,一個是設(shè)計產(chǎn)能3000噸的鎳基合金油井用管項目,這兩個項目計劃將于2011年底建成投產(chǎn),由于 產(chǎn)品檔次高,毛利相應(yīng)也較高,按照目前的市場情況,公司核電用管項目平均價格約30萬元/噸,毛利率約30%,鎳基合金油井用管平均價格約20萬元/噸, 毛利率約20%,這兩個項目投產(chǎn)之后也將持續(xù)增厚部分公司業(yè)績。而這在很大程度上影響到了投資者對于公司業(yè)績的預(yù)期和公司股價的走勢，一改前期的頹勢，目 前走勢明顯強(qiáng)于大盤。

    就今年整體鋼鐵行業(yè)的面貌來看，一方面由于鐵礦石價格的上漲，一方面由于國際和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的放緩，導(dǎo)致市場需求減少，從而總體上，整體鋼鐵產(chǎn)業(yè)比較蕭條，產(chǎn)業(yè)總體利潤甚至低于同期定期存款利率。

    從目前的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，普碳鋼價格小幅回落，不銹鋼價格基本持平。25mm螺紋鋼報4332元/噸，周降幅1.30%；8mm線材報4524元/噸，周降幅1.13%；5.5mm熱卷報4204元/噸，周降幅0.81%；1.0mm冷軋報5276元/噸，周降幅0.12%；20mm中板報4263元/噸，周降幅0.70%。不銹鋼價格與上周持平。前期受政策微調(diào)預(yù)期、供給壓力的暫時下降、原料成本上升等因素影響，國內(nèi)鋼價小幅反彈；但本周這些支撐效果逐步走弱，而鋼材下游持續(xù)低迷，冬季需求萎縮已現(xiàn)，加上鋼廠逐步復(fù)產(chǎn)，市場供給壓力反彈，故本周鋼價小幅回落，商家觀望心態(tài)依然濃厚，成交量稀少。總體而言，鋼鐵行業(yè)目前總體缺乏股價催化因素，本周黑色金屬指數(shù)周五報收2245.26，周跌幅3.26%，繼續(xù)跑輸大盤。

    山東無縫鋼管廠(坤聯(lián)鋼材)從相對比較小的不銹鋼管市場獲得的數(shù)據(jù)顯示，就今年而言，不銹鋼管企業(yè)中，管坯和不銹鋼管產(chǎn)量總體上雖然較去年有所增加，但是增長速度上顯然已經(jīng)有所減緩，而且從各個月份的比較上看，其產(chǎn)量呈環(huán)比下降趨勢，至目前為止整年的產(chǎn)量趨勢呈弱勢震蕩格局。

    上面是目前上證A股大盤的整體走勢，基本上是在之前的一次反彈之后觸及上軌壓力線，然后一路陰跌走低，目前走勢并不明朗，特別是量能的不濟(jì)始終是大問題。但是再看久立特材的走勢，明顯強(qiáng)于大盤太多。

    久立特材的走勢在之前有過一次趨勢背馳，也就是日線圖上看到有三賣出現(xiàn)的地方，確認(rèn)下跌，但是力度沒有持續(xù)放大，所以明顯構(gòu)成背馳，其實按照操作上看，MACD低位兩次金叉，基本上確立了其上漲走勢，而根據(jù)中樞來看，其走勢必然有兩撥上漲，看圖上16.65之后果然出現(xiàn)兩撥上漲，技術(shù)到位之后由于大盤格局相對較弱，股價繼續(xù)跟進(jìn)大盤。

    但是之后卻走出了一個相對獨立的走勢，當(dāng)然同樣是類似大盤形成了雙底走勢，但是之后大盤反彈結(jié)束，久立的走勢卻依然呈現(xiàn)了盤整向上，如此一旦一個回抽確認(rèn)頸線的突破，那么更加強(qiáng)勢獨立的行情基本上就出來了，而且，就目前情況來看，其已經(jīng)強(qiáng)于大盤太多了。

    山東無縫鋼管廠(坤聯(lián)鋼材)認(rèn)為，出現(xiàn)這種走勢的原因，一方面可能是受激與新材料十二五規(guī)劃的持續(xù)影響，另一方面就是由于其自身定位的高端化，以及其基本面上面新的高端項目影響盈利預(yù)期。

    另有券商研報指出：近期久立特材高端管材迎來集中放量期。公司主要高端產(chǎn)品包括海水淡化管、超超臨界管、中大口徑油氣管、鎳基油井管、核電管和精密管。其中海水淡化管、超超臨界管和中大口徑油氣管2011年已貢獻(xiàn)業(yè)績。其余3000噸鎳基油井管、500噸核電管和1500噸精密管預(yù)計今年底實現(xiàn)投產(chǎn)，2012年產(chǎn)量將出現(xiàn)較大增長。

    今年業(yè)績增量主要來自高附加值的油氣用管、核電管、超超臨界電站用管等。公司2011年油氣用管產(chǎn)量有望達(dá)到8000噸；核電管今年投產(chǎn)，貢獻(xiàn)產(chǎn)量近100噸，由于毛利較高，盈利貢獻(xiàn)明顯；超超臨界電站用管今年剛剛投產(chǎn)，也成為重要盈利增長點。

    據(jù)估算，久立明年的業(yè)績增長將在50%-70%左右，很顯然，這與當(dāng)前鋼企整體上的弱勢形成了明顯的背離，當(dāng)然，這只是其中一家，據(jù)鋼鐵行業(yè)盈利統(tǒng)計顯示，盈利靠前的企業(yè)基本上屬于生產(chǎn)特鋼和新材料類高端鋼材企業(yè)。

    其實這很容易理解，那就是由于整體行情發(fā)展中，低端產(chǎn)業(yè)介入門檻低，所以飽和度高，一旦市場出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，在沒有恐慌性或者蕭條性變價之前，市場一直應(yīng)該是一種弱勢震蕩的態(tài)勢，但是一旦出現(xiàn)中低端產(chǎn)品的恐慌性殺跌，那么，必然就會有鋼企要么被洗盤洗掉，要么轉(zhuǎn)向高端市場，高端市場的剛性產(chǎn)品需求更加能帶來穩(wěn)健而豐厚的收益。

    而且從長遠(yuǎn)來看，高端產(chǎn)品的逐步低端化不可避免，這樣才形成了產(chǎn)業(yè)的循環(huán)和更替，以及行情的周期性，而目前看來，無論是整體經(jīng)濟(jì)還是鋼鐵行業(yè)的底部逐漸都開始顯現(xiàn)，已經(jīng)有一些企業(yè)開始布局逐步高端化的道路了，同時由于生產(chǎn)依然的相對粗放，其集約化和高效化應(yīng)當(dāng)是今后市場的整合主旋律。而眾多特鋼和高端鋼材生產(chǎn)廠商的相對利潤增長也說明了這是符合趨勢的。